超过25%的Buffett投资策略

2009-09-17 22:09:13 　　来自: eric
怎样选择成长股的评论   
提示: 有关键情节透露

　　详细的书评可见 http://www.douban.com/review/1104427/
　　
　　
　　这里只谈谈优秀成长股15要点中可以量化分析的部分
　　
　　 1. 公司的产品有无市场潜力， 营业额是否能够大幅成长。
　　
　　 量化指标： 公司营业额曲线上升， 即营业额连续三年增长，而且三年复利达到15%
　　
　　
　　 2. 管理成是否决心研制新产品
　　
　　 量化指标: 公司发布开发新产品的新闻
　　
　　
　　 3. 和公司规模相比， 公司的研发能力有多大效果
　　 难以直接量化
　　
　　
　　 4. 公司的销售能力如何?
　　量化指标:
　　
　　市销率小于1
　　
　　 5. 公司的利润率高不高 (除非peter 所讲的困境反转型公司，已通过新产品脱困)
　　
　　量化指标:
　　
　　边际利润率高于同行业业水准
　　
　　6. 公司做了什么事以维持或改善利润率
　　量化指标
　　
　　毛利率同期上升
　　
　　7.公司的劳资关系如何
　　8. 本公司是否高阶主管关系好
　　9.公司的管理层深度是否足够
　　10.公司的成本分析和会计分析是否到位
　　11.公司是否有独有竞争优势(这点同buffett类似)
　　12.公司死否有短期或长期的盈利展望
　　7~12均难以量化
　　
　　13.公司将来是否会发行股票，导致股份稀释
　　
　　量化指标:
　　出现公司回购股票的新闻,根据[2]
　　
　　14.公司是否报喜不报忧
　　15.公司的态度是否正直
　　
　　Buffett说自己主要结合了75%的Graham， 寻找具有安全边际的投资，又结合了25%的Fisher思想，寻找具有成长性优质的好公司， 从Buffett的选股策略上看果然有很多同Fisher类似的地方，应该超过25%了。因为，除此之外， Buffett只是强调买入时股价一定要在低位，另外一旦到了高位 Buffett 也会见机抛出，如2元买进中石油12元抛出。
　　
　　[1] The warrant buffet way
　　[2] how to make money in stock market