一位成功的基金经理人

2009-08-09 22:08:46 　　来自: 碧落花飘香 (千古英雄成灰土，一代红妆照汗青)
约翰.聂夫的成功投资的评论   

　　内容：★★★☆☆
　　翻译：★★★★☆
　　排印：★★★☆☆
　　装帧：★★★☆☆
　　
　　这本书的折页上是本书的简介，开篇写道：
　　
　　“约翰·聂夫是谁？
　　
　　约翰·聂夫是比肩彼得·林奇，不输索罗斯的传奇投资大师。他执掌温莎基金31年，22次跑赢市场，投资增长55倍，年平均收益率超过市场平均收益率达3％以上。”
　　
　　下面是上述三位基金经理的年平均复合收益率：
　　
　　彼得·林奇，从1977年到1990年，年平均复合收益率是29%；
　　
　　乔治·索罗斯，从1968年到1993年，年平均复合收益率是28%；
　　
　　约翰·聂夫，从1964年到1995年，年平均复合收益率是14%。
　　
　　如果只从年平均复合收益率来看，约翰·聂夫远不如彼得·林奇和乔治·索罗斯，说俗气一点，他是一位成功的基金经理人，还不能称之为大师。
　　
　　看完本书后，觉得约翰·聂夫的低市盈率投资法和彼得·林奇的投资理念也相差无几。约翰·聂夫并不是像本杰明·格雷厄姆那样到处找烟头企业（基本面不是很好，但价格非常划算的企业）进行投资，他在发现低市盈率企业后，还要求企业的基本面要好；彼得·林奇是发现好的企业后，在市盈率合适的情况下进行投资，两个人只是发掘投资对象的顺序不同。沃伦·巴菲特最初的时候也效仿格雷厄姆投资烟头企业，后来他发现这并不是一个好方法，尤其是在接触了菲利普·费舍（《怎样选择成长股》的作者）的理论后，便彻底放弃了捡烟头的做法，开始进行真正的投资事业。
　　
　　约翰·聂夫的可贵之处就是能够坚持自己认为正确的理念，不做市场的杨柳，随风摆动，尤其是在投资人、公司高层和舆论的重重压力下，仍能坚持自己的信条。这是很多人在投机市场中所欠缺的品质。