投机客的经典

2009-02-23 12:31:28 　　来自: 碧落花飘香 (千古英雄成灰土，一代红妆照汗青)
炒股的智慧的评论   

　　内容：★★★★★
　　翻译：N/A
　　排印：★★★★☆
　　装帧：★★★★☆
　　
　　这是我读的第一本中国人写的关于投资或投机方面的书，而之后也不过只读了《十年一梦》。在这个领域，我只读过两本中国人写的书。我觉得，在当前这个浮躁的创作和出版环境下，国人很难有佳作出现。而对美国经济和华尔街历史的研究，让我发现，100多年前的美国正如当前的中国，极具参考价值。
　　
　　陈江挺虽然是中国人，却在美国炒股。不过他认为，世界各国的股市都一样，都有庄家和营私舞弊。因此，不要把自己的失败归咎于大环境，勇于直面自己的错误才是投机客的必备品质。
　　
　　陈江挺在书中反复强调的两个概念就是概率和资金管理，他通过一个扔硬币的例子简单的说了这两个概念在投机行为中的决定性。
　　
　　“我们都知道抛硬币出现正面和反面的机会各是50%即有一半的概率出正面，一半的概率出反面。假设你今天和一位朋友赌钱，抛硬币定胜负，出正面你赢1元，出反面你输1元，你们各拿1000元的本金来赌。这场赌博的结果很清楚，赌久了，谁也赢不了，谁都不会输。这是一场公平的游戏。
　　
　　突然你朋友建议说：从下一手起，出下面你赢9角5分，出反面你还是你他1元。你还干吗？你当然不干，因为你知道被剃光头是迟早的事。反过来，朋友建议说出正面你赢1元，出反面你赔9角5分。你会怎么想？你会大声吼叫：好！因为这时你知道剃他光头只是迟早的事，你知道你赢定了。
　　
　　现再假设这位朋友要提高赌注，每注500元，出正面你赢500元，出反面你输475 元。概率没有改变，还是1：0.95，但赌注变了，从本金的1/1000提高到1/2。这时你有什么感觉？你还是知道赢的机会大过亏的机会，但你赢定的感觉没有了。你的本金只够赌两回，你的手开始冒汗。如果这1000元是你下个月的饭钱，你还敢赌吗？
　　
　　上面的例子，你输赢的概率没有变化，但下注的数额变了，整个游戏的性质便发生了变化，你从赢定了变成了没有赢的把握。朋友，你炒了几年股票，觉得自己有经验了，你知道你的经验干什么用的吗？你的经验提高了你每次进场赢钱的概率！”
　　
　　无需通过复杂的数学模型和海量的历史数据来证明，只要看了这个简单例子，概率和资金管理在投机行为中的决定性就会被深刻理解。在我的实践中，资金管理是投机或投资行为的第一要义，它远比预测价格行为或评估企业价值重要，因为后两者并非是我们所能左右的，而资金管理却能完全把握在自己手中。掌握了这两点，你就已经走在了市场中多数人的前面。
　　
　　作者的语言很生活化，没有一丝的学术和专业气息，作为投机的入门书也是非常好的选择。每当有新进投机市场的朋友让我推荐一些书时，我只推荐这本，建议他们在入市之前先认真看上两遍，并告诉他们，这本书很值得在床头放上几年。