老钱·江湖远的评论(138)

文/老钱 阅读《忍者》前，我写下了这么一句话，“要想成为杰出的投资者，首先要把自己训练成为一名新时代的忍者。” 这确实是我阅读本书的真实目的，尽管，那时候我尚不知道忍者两字的确切含义。事实上，即便是读完了这本书，我也不能说是已经了解了忍者。这恰似一名投资者，即便阅读上100本投资方面的经典，也不能说就真正地了解了投资的真谛。或许，只有身临其境地体会过忍者的那种真实生活，才可以真正地了解到这个群体特有的气质吧。 尽管如此，我还是愿意以六经注我的方式，写一点儿读后感，姑且作为对自己投资思想的一种梳理吧。据此买书或买股票后觉得不值得或亏了钱的人，请不要在背后偷偷骂我。那不是我所能够负得起的责任，而更有可能是你没有认真阅读我的这篇小文。 开卷有益，《忍者》中有一个故事给我留下了深刻的印象： 身怀绝技的上泉秀纲归隐途中，遇到一名流浪武士劫持一名小孩做人质，并扬言曰，只要村民进来，就...... (10回应)

文/老钱 重读《非理性市场与蜥蜴式大脑思维》，恍若隔世。一年前，我的党校同学、中信证券的M君送我这本书时，我尚不能理解他为什么那么看重这本书。一年后，当我回顾自己在资本市场上犯下的那些错误和获得的诸多奖赏，并对未来感到焦虑时，我才知道，原来这本书，对做好投资有着如此重要的意义。 我得强调，这意义不是实践层面的，不属于术的范畴，但它对更好地指导实践具有重大意义，它属于道的领域。想要从这本书中找到直接的、不经思索就可以拿来使用的投资方法和线索的朋友，恐怕要深感失望了。 就在我写作这篇读后感的时候，恰好看到豆瓣上有一位朋友在我一年前写的一篇评论《人生就是一个超级投资组合，你得学会如何去管理 》后面面留言道，“看LZ这帖子，觉得很NB。从对未来的分析，到实际市场变化来验证自己的预测。LZ自己回头看是不是感觉很爽啊！？” 是的，我完全有理由享受爽的感觉。从2007年10月经不起诱惑在高点...... (15回应)

文/老钱 年轻人奥巴马在亚洲之行中一反常态。 他将用一半的时间访问中国，同时将另一半时间留给传统盟国日本和韩国，以及相对中立的新家坡。 自日本始、以韩国终，是姿态的展示，也兼顾了传统。而在中国逗留时间之长，则是更为务实、更具胆识和更有必要的战略选择。 这绝不是中国青年的意淫，而是利益使然。 正如任何独立的个体不会把自己宝贵的时间花在没有价值的人身上一样，肩负拯救美国这头舞步笨拙大象健康重任的奥巴马，更没有时间在非核心利益上浪费时间和精力。 而之前美籍华裔商务部部长骆家辉来华，集中精力与王歧山就贸易问题进行深入探讨，则可以看作为奥巴马这次来访奠定了基调。 因此，可以这么认为，奥巴马这次与中国可能达成的共识，基本上不会超出骆家辉与王歧山会晤的成果。 在中美利益冲突日趋严重的今天，如何有效管理和协调双方的利益冲突，进而以妥协和合作解决很有可能对抗与双输的问题，考验这两国领导人...... (21回应)

文/老钱 资本市场上的两条大鳄同时发起攻击。 巴菲特斥巨资购买了一家美国铁路运营商，索罗斯则少量买入民生银行等中国资产。 将这两条消息对照起来看，确实非常有趣。分析人士认为，这表明了两者对美国和中国经济认识上的分歧。 事情果真如此？还是，另有隐情。 最坏的时刻已经过去，最好的时光远未到来。美元衰落是不争的事实，全球通货膨胀的威胁已经兵临城下。 在经济下行风险不占优势的情况下，现金的保险功能大大弱化，持有现金意味着被缓慢而持续地剥夺。 在明显的通货膨胀出现之前，在老百姓都看到问题的严重性之前，把钱尽快放在可以相对保值的资产上，无疑是个明智的选择。 高手之所以成为高手，是因为他懂得在各种局限条件下，做出最不坏的选择。 在经济危机最为严峻的时候，巴菲特的选择就是顶住压力将大量现金往还有可能继续下跌的优质资产上配置。但他不会一次把所有子弹用完，因为他不知道局势还会坏到...... (8回应)

文/老钱 一 加班等稿的时候，翻了这本书。对我这种只注重基本功、不修招式的人而言，有一些有价值的东西。 然而，如果投资（机）者对大势缺乏足够好的把握，特别是对国内外经济形势以及相关市场（汇市、大宗商品）缺乏足够多的了解，那么，就有可能在错误的方向上使用这些招式，最后落得个适得其反的效果。 诚如胡立阳所言，这些招式大部分适用于牛市，所以投资者必须对大势有比较好的把握，才可以适当地借鉴这些方法。 总的来说，这是一本重术而轻道的书，对那些与胡立阳特质相吻合的投资者来说，可能会有所帮助。但对大部分投资者来说，因为他的这些招式之间有相互矛盾的地方，需要极大的灵活性和随机处理能力，所以，很难用出效果来。再者，任何一种方法，一旦公之于众，就很难不被机构投资者所利用，作为诱骗小股民上钩的方法。 无论是投资，还是投机；无论是基本面分析者，还是技术派，心理分析者，最好还是从各领域最经典...... (15回应)

文/老钱 在资本市场上实战两年来，每提及香港股市，总会有朋友推荐“二林一曹”——林森池、林行止、曹仁超。 曹SIR的书前一段时间集中看了两本，感觉他对大势的研究比较厉害，但也担心他对中级趋势的预测会出状况。倒不是怀疑他的水平，而是担心他在分析过程中，可能遗漏了比较重大的信息，或者主要经济体的政策出现了急转。 林行止的文章，在网上读过那么几篇，感觉是才气逼人。以后有时间，要好好研究研究。 至于林森池，先后有许多朋友推荐，但一直没有读到他的文章，殊为遗憾。 蒙好友尘埃推荐，终于读到了林SIR的《投资王道》，一读便爱不释手。从风格上看，林森池走的是格雷厄姆这一派的路子，但他更强调市场经济专利，这一点，与巴菲特的偏好不谋而合。 基础分析在投资中的重要性，因种种原因而让部分投资者望而却步：一是不相信数据的真实性，所以认为无从下手。这一点，在中国投资股票尤其突出。但是，若能将短期数...... (12回应)

文/老钱 之前读过开复老师的《做最好的自己》，但读这一本，又有新的认识。可能是因为上一本读的时间太久了，所以没有太多印象了吧。或者，因为开复老师在这一本书中讲述了许多自己的故事，而且坦诚地讲了那么多的艰难时刻，所以，我们才可以从他身上学到更多吧。 西哲曰，未经省察的人生，没有意义。原因可能在于，非经有意识之省察，我们就无法知道自己因什么成功，因什么失败，又在为何种理想奋斗终身，该做出何种调整。 这一点，正如我们在资本市场上赚到一点点钱，但不知道为什么会赚到这些钱。究竟是因为形势好，还是因为自己水平高。这种成功，能否复制？想不明白这些问题，就永远也不可能成为一名胜多败少的投资者。 作为一名中国人，除非出生在大富大贵之家，否则，步入社会后的第一件事，就是为生存而工作。特别是在职业生涯的早期，我们可能不得不为了生存而做一份自己不喜欢做的工作、一些自己不感兴趣的事情。 随着阅历的增长...... (25回应)

文/老钱 给一本畅销书五星级评价，要冒很大的风险。特别是在有人认为名不副实或者翻译得不够好的情况下，所冒的风险就更大了。 五星献给作者和译者风趣的语言，以及对抵押债券和垃圾债券创设与推广过程的生动再现。 想要从中找到一二三四五之类致富秘诀的投资者，基本上可以绕道而行了。这些知识到处都可以找到，本书中没有任何超出常规知识的诀窍。而且，这些东西被大量的趣事所淹没，找起来无异于沙里淘金，十分费力。 但是，如果你想要避免对大型投资银行的盲目崇拜，远离那些毫无职业道德的家伙，进而更好地保护自己和公司的财富，那么，包括此书在内的投机史，都应该有所了解。 对我而言，即便这本书不能带来投资或者投机方面的启示，它也可以引发纯粹的阅读快感。因此，我不仅不会抱怨36元花的不值，反而觉得快乐本身无法用金钱衡量。 为什么我们需要读一些投机史？原因就在于，日光之下，并无新狂热，也无新游戏。 引发...... (12回应)

文／老钱 作为一位只有两年实战经验的次新股民，我一直在思考一个问题：为什么同样处于3000点，有的人已经从资本市场上赚到大量的钱，而另一些人则仍处于亏损状态？除了投资时机和投资标的有差异外，还有没有大家没有注意到的东西在里边儿？ 陈志武先生的这本随笔，给了我一些启发：两个同样收入水平的人，如果在整个生命周期中采用不同的资金配置模式——主要表现为融资、消费与投资模式，包括时间和空间两种配置方式，那么，会出现非常悬殊的财富差距和福利差距。 人如此，国亦然。除是否具备管理整个国家财富的能力外，一个国家的金融环境，又会影响到企业和个人的财富管理与福利增进。 理解美国和中国之间的差异，有非常多的视角，陈志武选择的是金融视角。简单地说，美国与中国之间的最大差距在于，美国人可以通过成熟多元的金融市场，将未来的钱拿到现在来花，而中国人则没有那么方便。 能否方便地将未来的钱拿到今天来花，为...... (26回应)

文/老钱 知道我在读曹SIR的《论势》和《论战》后，JEFF说，“我很好奇，你这颗被巴菲特填满的心，如何能容纳得下曹SIR？”（大意如此，因博客突然打不开，所以记不住原话。）LARRY也很好奇地说，“你这个信基督的怎么去接受伊斯兰教？” 连我自己也很好奇呢？为什么一直自称是巴菲特主义者的我，居然会去看一位以趋势见长者的书，而且读得如醉如痴？ 关于这一点，我老钱只好模仿老曹的话来试着回答一下，我老钱如此贪财，既然看到曹SIR在40年间赚到2亿港币，其中一定有一些过人的智慧在里边，焉有不学之理？ 不学不知道，一学吓一跳。诸位，你知道让我惊出一身冷汗的是什么吗？ 曹SIR在《论战》一书中引用战国时代军事家吴起将军的话说，“战胜易，守胜难。故曰：天下战国，五胜者祸，四胜者弊，三胜者霸，二胜者王，一胜者帝。是以数胜得天下者稀，以亡者众。”先生进一步解释到，一战而胜之兵，乃可用之兵。...... (11回应)