QFII额度价值几何??

2009-09-21 21:47:35 来自: catch2008

今天有朋友大骂个别用了QFII 额度就 BUY N HOLD搞所谓长期投资的客户, 简直是站着茅坑不拉屎, 而且A股抱着不动是很蠢的.

于是想起, QFII 额度应该价值几何呢?

1. 老实DCF的估价=PV( QFII额度* 平均客户换手率*(佣金率-成本率)), 当然额度不可能永远, 估计5-10年资本项目开放了, QFII 额度就无意义了? 所以也就是在玩5年吧?


2. 用ARBITRAGE FREE的办法, 那么A50 TRACKER的NAV PREMIUM 大概5%, 完全复制, 假设半年回NAV, 算上成本, 贴现2-3%应该是QFII 额度价格的下限了,

3. 当然如果去套金融股H/A平均百分十几的溢价,QFII 价格理论值上限大概也不能超过10%

所以大概可以估计,300多亿美元的QFII 大概能价值10-20亿美元啦, 个别同志 买了A股就抱着不动确实是太缺了,还是要高抛低吸啊, 多学学人寿的同志.